多因素表明黃金第二季度有望創下年內新高

近期黃金價格一直處于糾結的盤整之中，分析師Boris Mikanikreza通過分析發現，未來黃金價格上漲可能性較高，或在第二季度創下年內新高。 　　CFTC報告

最新的CFTC報告顯示，基金經理在過去的四個星期第三次削減了他們的多頭頭寸。在此期間，黃金價格從1345美元下跌0.9%至1333美元。

黃金投機持倉中性，但需要注意的是，黃金價格對投機性買盤比投機性拋售更為敏感。也就是說，當出現投機性買入時，黃金價格上漲很快，但當出現投機拋售時，金價跌幅卻有限。

分析師Boris Mikanikrezai表示，這意味著在不久的將來，金價更可能上漲。

黃金ETF

ETF投資者上周凈買入20噸黃金，黃金現貨價格從每盎司1,325美元上漲0.6%，至1,334美元。

這是自2018年1月12日至19日以來黃金ETF持有量的最大單周漲幅(+22噸)。

黃金ETF在4月2日(+6.19噸)和4月6日(周五+6.60噸)中表現最為強勁。在過去的一周內沒有出現資金外流。這表明市場看漲黃金。

到目前為止，ETF投資者的凈購買量為29噸，相當于黃金ETF總持有量的1.4%。

截至2018年3月20日，黃金ETF持有量達到2172噸，上升114噸，或5.5%。

黃金ETF投資者在2017年的凈購買量為173.38噸(2016年為+9%)，2016年為472.44噸(比2015年增長32%)。

美元指數&美國實際利率

盡管美元自2018年初以來一直處于下行趨勢，但美國的實際利率已經突破了上行區間，導致黃金出現了混合的宏觀背景。與此相反，黃金價格只上漲了2.5%(相對于2017年同期的上漲9%)。

展望未來，分析師Boris Mikanikrezai認為，美元將持續走軟，美國實際利率再度下降，原因是美聯儲實施了一個溫和的加息周期，通脹壓力加大以及擴張性財政刺激導致的赤字膨脹。

此外，中美的貿易戰也給市場帶來了更多的不確定性。

技術形態

從上圖看到，黃金一直處于上升趨勢，并處于20周移動均線的強支撐之上。

綜上，分析師Boris Mikanikreza認為，基本面和技術面均利好黃金，第二季度金價有望創下年內新高。